Rövid távra jó a kincstárjegy?

A dkj nem kamatozik, ellenben névérték alatt vásárolható meg, lejáratkor pedig a névértéket kapod, így árfolyamnyereséged lesz rajta.

Ha jól látom, az április végi most 98,67%-on áll, tehát 9867 forintért kapsz majd vissza 10000-et. Ez 1,35 százalék hozam 3 hónapra, évesítve ugye a négyszerese.

Ha pár hónap múlva kell a pénz, akkor teljesen jó opció.

A hozam vagy effektív kamat így számítható ki egészen pontosan:

9867 = 10000 / ((1+r)^t), ahol

r = hozam, effektív kamatláb

t = időtáv (tenor) években.

Április 30-ig 91 nap van hátra, tehát t=91/365 év.

9867 = 10000 / ((1+r)^(91/365))

((1+r)^(91/365)) * 9867 = 10000

((1+r)^(91/365)) = 10000/9867

(1+r) = (10000/9867)^(1/(91/365))=1,0552

r = 0,0552 = 5,52%

Nem változhat, 10000 névértéket kapsz lejáratkor, bármennyiért és bármikor is veszed meg.

Más állampapírok esetében is egy adott névértéket veszel valamilyen árfolyamon (pl 98% vagy 112%), a papír viszont a névértékre vetített kamatlábat fizeti meghatározott dátumokon és a névértéket lejáratkor. Ha lejárat előtt adod el a papírt azt az elérhető piaci árfolyamon tudod megtenni majd. Lakossági állampapíroknál ez várhatóan 99% + időarányosan felhalmozott kamat. (Azért várhatóan, mert a Kincstáron múlik, hogy jegyzi-e a 99%-os árat amin hajlandó megvenni vagy sem. Bármikor változtathatja vagy megszüntetheti később)

Ilyen rövid időtávon rosszabbul járnál, ha vennél egy hosszabb lejáratú magasabb kamatozásút és azt visszaváltanád áprilisban.

Például egy 7% éves kamatozású papír 3 hónap alatt 1,75%-ot kamatozna, de vesztenél 1%-ot az eladáskor. Ezzel szemben a DKJ az 1. válaszadó szerint 1,35%-ot hoz a 3 hónap alatt. Ez alapján ilyen rövid időtávon nincs jobb alternatíva.

A DKJ a legkisebb veszteséggel visszaváltható állampapír.

Sőt... Ha előfordulhat, hogy némileg később lenne szükséged a pénzre, akkor vásárolj olyan DKJ-t, ami a várható időpontnál később jár le.

A lényeg, hogy ha x nappal a lejárat előtt kell visszaváltanod a diszkont kincstárjegyet, akkor a visszaváltási költség kb. x/5 napi kamattal (voltaképpen hozammal) lesz egyenlő. Ha a lejárat jó megválasztása miatt többit x/5 napig volt benn a pénzed, akkor jobban jársz, mintha a biztos lejáratra mész rá. Ezt kis mértékben befolyásolja az aktuális kamatszint, de alig.