Diszkont kötvény miért éri meg a kibocsátóknak?
Eladják névérték alatt, ilyenkor kevesebb kamatot fizetnek, ez tiszta sor, de aztán visszavásárolják névértéken, ergo eladták olcsóbban, kamatot fizet utána, majd vissza veszi drágábban (amit korábban ő bocsátott ki olcsóbban)
Hogy is van ez?
válasza:A diszkont kötvény után nem fizetnek kamatot. Ha a diszkont kincstárjegyre gondolsz.
A hitelező haszna az árengedmény, a diszkont. Tekinthetjük úgy, mintha azonnal visszaadnák a névérték egy részét. Vagyis az árengedmény lényegében egy előre kifizetett kamat.
"Diszkont kötvény miért éri meg a kibocsátóknak?" A kibocsájtó számára ugyanolyan a hasznossága, mint bármilyen más hitelé.
válasza:1: Azt nem tudtam, hogy a diszkontkötvény után nincs kamat, köszönöm! pl. arra gondolok amit az MKB banktól lehet megvásárolni Diszkontkötvény.
Legyen a névérték 10.000 Ft, de mivel diszkont ez alatt az összeg alatt megvásárolható mondjuk 8.000 Ft-ért később a bank visszavásárolja 10.000 Ft-ért, ha jól gondolom így működik? Ebben mi az üzlet? Annyi, hogy én mint kötvényt megvásárló nyerek 2.000 Ft-ot, mert 8.000 Ft-ért vásároltam és a bank vissza veszi tőlem 10.000 Ft-ért? A bank pedig bukik 2.000 Ft-ot,de nem fizeti a kamatokat tehát win-win?
2: A kötvénynél is a kötvény lejáratakor (végén) fizeti vissza a megvásárolt kötvény értéket, a lejáratig kamatot fizet, vagy arra gondolsz, hogy a diszkont kötvénynél nincs kamat csak a lejárat végén a kötvény értékét veszi vissza?
válasza:Nincs szándékomban 8.000 Ft-ot 25% kamatra betenni (nincs is ekkora kamat).
Csak elviekben szerettem volna megérteni a diszkontkötvények lényegét egyelőre.
Még 1 kérdés:
A példánál maradva, ha 8.000 Ft diszkont áron megveszem a kötvény és a lejáratkor 10.000 Ft-ot kapok érte nekem 2.000 Ft a hozamom. Ez a 2.000 Ft hozam kamatnak minősül? mennyit kellene nekem ezután adóznom?
válasza:MKB Diszkontkötvény
A kibocsátás típusa: Nyilvános forgalomba hozatal
Névérték:10 000 Ft
Az MKB Diszkontkötvények esetében a kifizetésre kerülő hozam kamatnak minősül, melyet 16 %-os mértékű kamatadó terhel.
Akkor ez micsoda?
válasza:Egyszerüsítsd le a dolgot azzal hogy alapnak veszed az ÁAK által kibocsájtott kötvényeket mert azok mentesülnek a kamatadó és szochó fizetési kötelezettségek alól.
Ehhez képest kell a többi kibocsájtónak felül licitálni annyival hogy számodra is vonzóvá váljanak. Ha csak kicsivel marad több akkor semmi értelme mivel egy kicsit (nagyon kicsit) kockázatosabb és az oda-vissza utalgatásnak is van költsége. Az ÁAK nál ezt megúszod. De nyithatsz TBSZ számlát és akkor bizonyos esetekben mentesülsz a kamatadó alól ha teljesítted a feltételeket.
válasza:Nincs igazából különbség a diszkont kötvények meg a kamatozók között.
1. A kötvény az egy értékpapír, ami előre rögzíti, milyen jövőbeli kifizetéseket teljesít, ezek kiszámítható összegek.
2. Amikor a kibocsátó először forgalomba hozza őket, gyakran aukcióra kerül sor. A reménybeli hitelezők ajánlatokat adnak be, hogy ezeket a fix jövőbeli kifizetéseket (kamatok és tőketörlesztések) mekkora összegért veszik meg. Azaz mennyit fizetnek a kötvényért.
3. A pénznek van időértéke, a mostani és jövőbeli pénzforgalmak között átváltás van a jelenérték képlet segítségével:
jelenbeli kifizetés = jövőbeli kifizetés / (1+éves hozam)^eltelt idő években
(^ a hatványozás jele)
Azaz az egyes vevők hozamvárakozásai határozzák meg, hogy egy 1 év múlva esetékes 10000 forintot törlesztő diszkont kötvényt mennyiért vesznek meg.
“A” vevőnek 10% az elvárt hozama, úgyhogy ő 10000 / (1+0,1)^1 = 9090,9 forintot hajlandó fizetni, ekkora ajánlatot ad be.
“B” vevő 12% hozamot szeretne kapni, ő 10000 / (1 + 0,12)^1 = 8928,6-ot hajlandó fizetni.
“C” vevő 15% hozamot vár el ettől a kibocsátótól, az ő árajánlata 10000 / (1 + 0,15)^1 = 8695,7
A kibocsátó ekkor végignézi a kapott ajánlatokat, neki elég 17-18 ezer hitel, úgyhogy elfogadja az “A” és a “B” ajánlatait, de elutasítja “C”-t. Így kialakul a kereslet és a kínálat egyensúlyában az ár, azaz a piaci hozam.
A kibocsátó szerez 18019,5 forint tőkét amiből finanszírozhatja a dolgait, egy év múlva pedig vissza kell fizetnie 10-10 ezret a kötvényeseknek, összesen 20000-t az év során ez a 20000-18019,5=1980,5 diszkont a kibocsátónak kamatráfordítást jelent, a kötvényeket megvásárlóknak kamatbevétel: “A” vevő (hitelező) az év folyamán 909,1 kamatot realizál, ami a befektetésének a 10%-a, 10%-os hozam. “B” befektető pedig 1071,4 kamatot zsebel be, ami a befektetésének 12%, 12%-os hozam.
Ez a példa tovább bonyolítva de ugyanez kamatozó kötvényekkel is, ahol minden jövőbeli kamatkifizetést külön diszkontálni kell az elvárt hozammal és ezeket összeadva jutunk el a kötvény aktuális piaci árához.
Kapcsolódó kérdések:
Minden jog fenntartva © 2024, www.gyakorikerdesek.hu
GYIK | Szabályzat | Jogi nyilatkozat | Adatvédelem | Cookie beállítások | WebMinute Kft. | Facebook | Kapcsolat: info(kukac)gyakorikerdesek.hu
Ha kifogással szeretne élni valamely tartalommal kapcsolatban, kérjük jelezze e-mailes elérhetőségünkön!