Allampapir esetén a hozam és árfolyam?

"A 100% és feletti esetekben nem hozam, hanem kamat áll."

A valamitől függő változó kamatozásúaknál nem szoktak hozamot feltüntetni, csak kamatot. Ezért, mert azoknál nem lehet tudni, hogy mennyi lesz a következő időszakra a kamatláb. Függhet pl. az inflációtól vagy a bankközi kamatlábtól, stb. Ezeknek az állampapíroknak az eladási netto árfolyama nem is szokott eltávolodni a 100%-tól. Hiszen folyamatosan alkalmazkodnak az aktuális kamatkörnyezethez.

"Ha már 104%on van és a kamat (nem hozam) 14%, akkor azt jelenti h az első évben (törtévtől eltekintve) 10% ot hoz (értve ezalatt h 4%kal többet fizetek vásárláskor..."

Igen.

"...de rákövetkező években már 14et?"

A következő év (időszak) kamatlábát még nem tudhatjuk. Pl. az inflációkövetőeknél magasabb lesz a mostaninál.

"A hozam és a kamat különbségét tekintve amikor kamatot adnak meg a listában a hozam helyett, akkor abban nincs információ 100% árfolyam feletti "mínuszról", kvázi a hozama kevesebb lenne mint a kamat. Miért nem számolják ki úgy a hozamot?"

Mert nem ismert a későbbi kamatozás és emiatt nem lehet felelőségteljesen lejáratig szóló hozamot számolni. De ha a netto árfolyam lényegesen nagyobb, mint 100%, akkor az eltérést a hátralevő évekkel elosztva levonhatod az aktuális kamatból és akkor közelítőleg megkapod az első időszak hozamát.

"Eladási árfolyam és az eladási díj?"

Az államkincstári értékpaprszámlán nincs eladási díj. Vételi (ÁKK szempontból) árfolyam van. (Vagy ha nem egyértelmű, hogy melyik érvényes az eladásnál, akkor az a lényeg, hogy mindig kevesebbet kapsz, ha eladod, mint ha veszel.)

Pl. 2028I esetén 2m a névérték és 2m193e a piaci érték.

A netto vételi árfolyam 99%. A felhalmozott kamat 10,4767%. A kettő összege 109,4767%. Ennyit ad érte az államkincstár. 2m névértékre 2.189.534 forintot. ( A névérték és a brutto vételi árfolyam szorzatát.)

"Az eladást akkor kamatfizetés utáni nap lesz érdemes. Jól gondolom?"

Nem. Ha eladod, megkapod a felhalmozott kamatot. Bármikor adod el, az ugyanolyan jó.