Elmagyarázná nekem valaki, hogy a gazdasági válság miatt miért kerültek bajba a devizahitelesek? Mi a közvetlen ok-okozati összefüggés?

Tévedés, hogy csak a devizahitelesek kerültek bajba, a forinthitelesek között sem kevesebb a nem fizetők aránya. Ennek fő oka a munkanélküliség, illetve a részleges munkanélküliség (túlórák hiánya, részmunkaidő, stb).

A devizahiteleseknél az volt a külön szívás, hogy megnőtt Mo. országkockázati felára, és a forint is gyengült. Hogy ez miért történt? Hogy egy klasszikust idézzek:

"Az isteni gondviselés, a világgazdaság pénzbősége, meg trükkök százai – amiről nyilvánvalóan nektek nem kell tudni – segítette, hogy ezt túléljük."

A világgazdaság pénzbősége egy időre megszűnt (de a FED pénznyomtatása miatt most megint ez van), meg, ami a lényeg óvatosabbak lettek a befektetők.

Amiért a Ft ma gyengébb mint akkor volt, annak két fundamentális oka van. Az egyik az, hogy a külföldi valuta alapú hitelexpanzió keresletet támasztott a forintra, mert a kölcsönvett pénzen rögtön forintot vettek - ez a kereslet kínálat örök törvénye miatt erősítette a forintot. A fordított folyamat, amikor hitel-leépülés van, pedig eladói nyomást jelent a forintpiacon, tehát gyengíti a valutát.

A másik ok, hogy az alacsonyabb forint-alapkamat politikával megállították a carry tradinget, azaz hogy az alacsony kamattartalmú "kemény" valutákért forintot vesznek, kamatoztatják, majd visszaváltják.

Hogy nem borult meg teljesen a forintárfolyam, annak az az oka, hogy közben egyensúlyba került a külker mérleg.