PMÁP vagy DKJ (esetleg BMÁP)?

" és az alapján visszamenőleg kiszámolják mennyi kamat jár az elmúlt évre"

Rosszul gondolod. Mindig előre megmondják mennyi jár a következő időszakra. Nem utólag derül ki.

Az első időszak 14,75%-ot kamatozik.

2024. január 20-án kamatforduló a 2023-as infláció alapján. MIre eljön ez a nap, már meglesz, hogy 24. januártól - 25 januárig mennyi a kamat.

Ha fél évre veszed meg, akkor kapsz kb 14,75/2 kamatot -1% visszaváltás, azaz 12,75% évsített hozamot.

Minél rövidebb idő után váltod vissza annál rosszabb lesz az évesített hozam a fix visszaváltási díj miatt.

Én nem tennék be olyan pénzt PMÁPba ami 6-12 hónap múlva kell. 1-2 hónapos DKJ-vel oldanám meg. Lehet, hogy némileg kisebb a kamat így, de nem futok extra kockázatokat.

2: Bármikor módosíthatják, avagy felfüggeszthetik az idő előtti visszaváltást, ezért érdemes olyan időre lekötni a pénzed, ameddig nincs rá szükséged.

Minél tovább tartod a PMÁP-ot, annál jobb a DKJ-nál, ugyanakkor a fentiek miatt van extra kockázatod.

Azt sem érdemes elfelejteni, hogyha a DKJ 1 hónap múlva jár le és azt a tőkésített összeget fekteted be újra, arra kivetett újabb % hozam többet jelent.

Ennyire rövid távon nagyjából mindegyik kiszámítható.

Tegyük fel, hogy 100 millió forint tőkéről van szó, és mához 5 hónapra szóló befektetés kell.

Opció1: DKJ

Az ideális jelölt a D240124, (a nevében szerepel mikor jár le). Az árfolyama ennek ma 96,1688%, azaz 100 millióért 103 980 000 névértéket veszel, ennyit fizet lejáratkor. Tehát 4 millió a hozam.

Opció 2: PMÁP

A jelölt a PMÁP 2033/I, amelynek az árfolyama 100,7678%, vagyis 100 millióért veszel 99 238 050 névértéket. A kamat 14,78%, vagyis január 20-ig, ami a kamatfizetés napja, 155 nap alatt felhalmoz 99 238 050 x 14,78% x 155/365 = 6 215 972 forint kamatot, ezt ki is fizeti. Ha ekkor eladod, és a kincstár jegyez 99% árfolyamot, akkor kapsz 99% x 99 238 050 = 98 245 670, azaz kamattal együtt 104 461 642 forintot. Megint csak 4 millió a hozam.

Opció3: BMÁP

100 millióért veszel 98 984 027 névértékű BMÁP 2026/O-t. Annyit tudunk róla, hogy negyedévente fizet kamatot, amit a 3 hónapos dkj aukció átlaghozam +1% mértékében állapítanak meg, a következő kamatfizetés 2023.10.21-én 11,92% x 98 984 027 x 64/365 = 2068847. Ezt majd újra be kell fektetned januárig, ami egy hasonló döntési lehetőség lesz mint ez, valamint nem tudni hogy mekkora lesz a kamat a következő kamatperiódusra. Úgyhogy spekulálnod kell. A piac olyan kamatokat jelez előre ami alapján ezzel is 4 milliót fogsz keresni :). Ha szerinted a piac alulbecsüli a kamatkörnyezet alakulását a jövőben, akkor válaszd ezt. Ha túlbecsüli akkor pedig ne. Ha meg szerinted jól lőtték be a piaci árakat akkor mindegy melyiket választod a 3-ból.

" felfüggeszthetik az idő előtti visszaváltást,"

Így van, 5 éves állampapírt nehogy vegyél, mert előfordulhat hogy nem lehetséges visszaváltani.

#6

Opció1: DKJ - 103 980 000

Opció 2: PMÁP - 104 461 642

A kettő között van 481.642Ft különbség.

Nem elhanyagolható azért.

De kb ezt fejtegettem én is az #1 hsz-ben. Hogy a PMÁP többet hoz, de nem minden a hozam maximalizálás.

Én hasonló helyzetben megelégedek a DKJ hozammal, ajándék pénz az is. Nem annyira fontos, hogy azt az utolsó fél milliót is kisajtoljam.

Meg ha nem 100, hanem eleve csak 30 millióról van szó, akkor eleve csak 145ezer forint a különbség. Ezt mindenkinek magának kell mérlegelni, hogy meddig megy el.