Kijelenthetjük, hogy a részvények a hosszútávú befektetőknek, a kötvények pedig a rövidtávú befektetőknek való?

Hosszútávon (itt 10 évnél hosszabb időtávra kell gondolni) ha S&P500-ban, vagy hasonló részvényindex-követő befektetésben tartottad volna a pénzedet, akkor többet nyertél volna mint ha amerikai államkötvényben tartottad volna. A magyar állampapírok (különösen a lakossági papírok) hozama az amerikai kötvényekéhez képest elég csábító, látni kell viszont hogy ez a kockázati prémium miatt van így. A forint sokkal sérülékenyebb deviza mint az USD, EUR stb., ezért számolnod kell az esetleges leértékelődésével is.

Amúgy meg a gazdasági periódusoktól függ, hogy a kötvények vagy a részvények hoznak jobban. Mikor pörög a gazdaság, és a kamatszintek alacsonyak, akkor a szabad pénz jelentős része a részvénypiacra áramlik, így ott emelkednek az árfolyamok. Mikor elszalad az infláció és emelkednek a kamatok, akkor a befektetők elkezdik kivonni a pénzüket a részvénypiacról és a jól kamatozó kötvényeket súlyozzák túl a portfóliójukban.