Hogyan számítanak hozamot az állampapíroknál?
Webkincstárban nézegettem hozamokat és kamatokat, nem tudok rájönni, hogy hogyan jöttek ki nekik azok a hozam értékek, amelyek oda vannak írva.
Példa:
Diszkontkincstárjegy:
- Bruttó eladási ár: 99,74%
- Lejárat: 2014.10.22
- Hozam: 1,16%
Na most ugye a diszkont kincstárjegy a lejáratkor névértéket fizet. Tehát 100%-ot.
Ha 10000-es névértéken veszek DKJ-t, akkor most 9974-et fizetek, októberben kapok rá 26 forintot. 26/9974 = 0,0026... Tehát ez csak 0,26% plusz. És nem 1,16%.
Vagy akkor ott vannak az államkötvények:
2015/A
- Bruttó eladási ár (ebben benn van a felhalmozott kamat): 107,23%
- Éves kamat: 8%
- Hozam: 1,35%
- Lejárat: 2015.02.12
Tehát, hogyha veszek 10000.- névértéken, akkor most 10723-at fizetek, amelyből a lejáratkor elvileg lesz 10800. Kapok 67 forintot. Ez megint csak egy légypiszok 67/10723 = 0,62%. De nem 1,35%.
Ezek a számok hogy jöttek ki nekik?
Közben rájöttem, hogy a hozamot is ugyanúgy éves viszonylatban kell számolni, mint a kamatot.
Tehát ha azt nézzük, hogy azt a 26 forintot kb. 1 negyedév alatt kapom meg, akkor az 1 év alatt 104 forint lenne, így azt elosztva reálisabb értéket kapok, mert 104/9974 = 0,0104, ami közelebb van a valósághoz.
Ugyanez van az állampapírnál is.
Közben rájöttem: a belső megtérülési rátát kell kiszámolni.
Ugyebár az állampapírba először befektetsz egy nagyobb összeget, amely aztán meghatározott időközönként fizeti a kupont.
Ezekre a sorozatos kifizetésekre úgy kell tekinteni, mintha sok lekötött betét lenne azonos kamattal, de különböző lejárati időkkel. Tehát adott, hogy mennyi az összeg, amit kapunk, adott hogy mennyi a futamidő.
Ha 1 év munka kapunk 500 forint az 500/(1+K) pénz lekötésének felel meg. Ha 2 év múlva kapunk 500 forintot, akkor az 500/(1+K)^2 pénz lekötésének felel meg és ezt felírjuk az összes kifizetésre, majd összeadjuk és egyenlővé tesszük az összes kezdetileg befektetett pénzzel.
Már csak a K-t kell kiszámolni, amit csak numerikusan lehet az esetleges törthatványok miatt (mivel nem feltétlenül kamatfordulókor vettük a kötvényt).
Ez a K szám lesz a hozam. Excelben a XIRR függvénnyel lehet kiszámolni, hogyha megadjuk az összes kifizetés összegét és esedékességi idejét.
(Remélem valaki hasznosnak találja már ezt az írást.)
válasza:nyilván, akkor jön ki tisztán a teljes futamidőre az eladási hozam, ha a ciklusi kamatkifizetéseken pont annyi hozammal tudsz újra venni kötvényt
egyébként nem csak ilyen klasszikus kötvények vannak, hanem vannak olyanok is, ami a teljes futamidő végén fizet ki mindent és persze vannak a változó kamatú kötvények, amik inflációhoz vagy alapkamathoz vagy dkj. kamathoz kötve adnak prémiumot vagy bónuszt
sőt Angliában olyan kötvényeket vezettek be pár évvel ezelőtt, ami sorsolásos játékkal fizet kamatot, nagyon népszerű a lakosság körében
Kapcsolódó kérdések:
Minden jog fenntartva © 2024, www.gyakorikerdesek.hu
GYIK | Szabályzat | Jogi nyilatkozat | Adatvédelem | Cookie beállítások | WebMinute Kft. | Facebook | Kapcsolat: info(kukac)gyakorikerdesek.hu
Ha kifogással szeretne élni valamely tartalommal kapcsolatban, kérjük jelezze e-mailes elérhetőségünkön!