Hogyan számoljuk ki egy kötvény elméleti árfolyamát?

A kötvény ugye rendelkezik egy névértékkel. Legyen mondjuk 10 000 forint. Évente 9% kamatot fizet. Ha januárban bocsátják ki, akkor a bruttó árfolyama június végén 14 500 forint.

Ha valaki év elején megvette 12 000 forintért, akkor abban az évben a hozama 7,5 %. A lényeg az, hogy minden évben ugyanakkora összeget kap a tulajdonosa a kötvényért, ha a hozam állandó.

A könyvben amit olvasom, meg olyan ordernáré diszkonttényezők vannak, amiket nem tudok felfogni. Az annuitáshoz hasonlítják a kötvényhozamokat, ami egy részről igaz is, másrészről az annuitás az évenként esedékes pénzáram, amire r kamatot számolunk fel évente. Ha egy annuitás jövőértékét számoljuk ki, akkor egy divergens mértani sort kapunk. Ha pedig egy kötvény hozamait adjuk össze, akkor egy számtani sort.

A könyv szerint ez az elméleti árfolyam: [link]

P0 a kötvény elméleti árfoylama, jelenértéke

Ct=periódusonként esedékes pénzáram

r=kamat

n=periódusok száma

WTF???? Ez olyan, minthogyha egy annuitásnak lenne évente r%kamata, és annak azt diszkontálnánk. De ott az évenkénti pénzáramok egy végtelen divergens mértani sort alkotnak, tehát egy mértani sorozat összegeként jön ki a jövőérték. A kötvény kamatfizetése pedig lineáris. Egyáltalán nem értem hogy jön ki ez a képlet!

Valaki segítsen már megérteni legyen oly kedves! :D